계륵. (닭갈비.)

지금이야 춘천 닭갈비처럼 맛있는 닭갈비가 많지만, 사실 닭갈비라 함은 버리긴 아깝고 또 먹자니 귀찮은 그런 음식이었다 한다.

위.촉.오 세나라가 싸우던 시절, 조조가 한중 전투에서 식탁에 올라온 닭갈비를 보고 한중땅이 딱 그러한 땅이라 라고 하여 그날의 암구호를 계륵으로 하였다하는데..위나라 책사 양수가 조조의 의중을 파악하고 철수를 명하였다가 조조한테 죽임을 당한, 참 어이없는 죽음을 맞이한 상황이 있었다 하는데, 사실 진짜 있었던 일인지 아닌지는 아무도 모를 일이다. (그냥 연의에는 써있지만 정사에는..그런 이야기가 있나..? 모르겠다.) 실제 삼국지 게임을 해봐도 38번 한중땅은 좀 애매하다. 13번 장안.11번 낙양.33번 건업 처럼 인구가 많은것도 아니고 딱히 땅이 비옥하지도 않고...그렇다고 저 멀리 46번 남해.등과 같이 버릴만한 땅도 아니다.

아.. 서론이 길었네..

여튼 오늘 다시 한번 살펴보고 또 보유하고자 하는 맘을 굳힌 대신증권 이야기다.

2분기까지 영업이익이 493억. 3분기는 추정치가 330억이다.(한화증권 발표) 뭐 얘네들이야 워낙 실적발표를 늦게 하니, 실적을 언제 발표할지도 미지수지만...

여튼 예상이 맞는다면.

(영업이익)
1분기 : 189억
2분기 : 304억
3분기 : 330억  314억
소계 :  823억 807억

2010년 결산 배당을 750원(2우b) 을 주었는데. 이 때 당기순이익이 844억.
(당기순이익은 영업이익보다는 작은 경우가 대부분이다. 하지만 2010년엔 예외였다. 이는 영업외수익이 영업외비용보다 훨씬 컸기때문에 가능했다.)

여기까진 ok. 한화증권의 예측과 크게 다르지는 않았다...하지만..
 
(당기순이익)
1분기 : 163억
2분기 : 256억
3분기 : 271억 (그냥 대략 예상. 비율로서 예측. -_-)103억
소계 : 690억 532억

자, 진짜 애매해졌다.

2010년 순이익 844억 / 배당 750원
2011년 순이익 (690억 532억+ 4분기 순이익) / 배당 ? 원.

대략 비율로 보건대, 4분기에 3분기 만큼 해준다면
당기순익이 거의 1000억 가까이 되고 그러면 750원 배당은 충분할것 같다. 좀 더 본다면 800원도..

아마 3분기 실적이 괜찮게 나와서 요 근래 가격도 쉼없이 오른것 같긴 하다.

지금 7500원 정도의 가격.. 750원이라는 가정하에 배당수익률 10%가 가능한 수치이다.

지금 가격에서 공방전이 생기는 이유도 아마. 더 가격이 올라가면 배당수익률이 떨어지기 때문에,
팔고자 하는 사람이 좀 더 많아져서 그러는 것일수도 있다.
10%면 좋은 수익률이긴 하지만, 배당소득세를 제하면 8.6% 정도의 수익. 하지만 거래는 많지 않고 앞으로 이익이 어떻게 변할지 모르고...

계륵같은 주식일수 밖에 없다.

하지만, 계륵이라도 뼈보다는 낫다라는 생각을 한다면 일정 비중 가져가는것도 cash flow 를 발생시키는 주식이라는 측면에서 보면 괜찮은 녀석일것 같다는 생각이 든다 . ^^


* 참고로 저는 보유중입니다. 그리고 실적이 크게 훼손되지 않는 이상 매도하지 않을 것이구요. 앞으로 저의 확실한 현금생성기 노릇을 하게 될 녀석이니 관심있게 지켜보고 있지요...4분기만 말아먹지 않으면 최소 750원...800~900원도 가능할듯.
 
  영업이익 순이익 EPS 계(영업이익) 계(순이익) 누계(EPS) 배당 배당성향
2010 1분기 85 219 278        822      844      
2010 2분기 378 317 404 682    
2010 3분기 274 235 299 981    
2010 4분기 85 73 91 1072 750 70%
2011 1분기 189 163 205          
2011 2분기 304 256 337 542    
2011 3분기 314 103 130  672     
2011 4분기            
* 영업이익 순이익 단위는 억. EPS 단위는 원.

음...3분기 순이익이 왜 이모양이지..-_-;
800원~1000원의 배당을 기대했는데. 작년의 750원도 어려울것 같다.. 휴...

기회봐서 팔아야하나...고민스럽네요...음...
Posted by 파이프라인OLD